國際金融項目融資

A. IMF等國際金融機構的資金來源和運用

IMF的資金來源主要包括：
1、成員國以可兌換貨幣繳納的份額，份額，是指成員國參加IMF時所要認繳的一定數額的款項，一旦認繳就成為了IMF的財產，IMF以份額作為其重要的資金來源，而份額也是決定成員國國投票權、借款權的最主要因素。份額每5年會調整擴大一次，國際貨幣基金組織（IMF）2010年份額和治理改革方案拖延多年後，終於在2015年行將結束時獲得美國國會通過，根據該方案，IMF的份額將增加一倍，由此，中國躋身IMF第三大成員國，份額從3.996%升至6.394%，排名從第六位躍居第三位，僅次於美國和日本。
2、借款，借款是IMF的另一個主要的資金來源。這種借款是在IMF與成員國協議前提下實現的
3、出售黃金，在1976年，IMF決定將其所持有的黃金的1／6即2 500萬盎司，分4年按市價出售，以所得的收益中的一部分，作為建立信託基金的一個資金來源，用以向最貧窮的成員國提供信貸。
4、IMF在日常運營過程中所獲得的收入，比如購買他國國債，借款所收取的利息等。

其資源用途主要包括：
1、對發生國際收支困難的成員國在必要時提供緊急資金融通
2、監察各國的匯率，經濟政策，在必要時提供幫助
3、為深陷困難的國家提供必要幫助，比如為當時深陷債務危機的希臘提供緊急資金援助。
4、促進國際間的金融與貨幣領域的合作

B. 項目貸款的什麼是國際項目貸款

國際項目貸款又稱國際工程項目融資，是指貸款人跨國地對某一特定的工程項目發放貸款，並以該項目的預期收益來償還貸款。國際項目貸款是為了適應國際上一些大型工程項目，如能源和資源開發、交通運輸、電力、化工等大型項目的巨額資金的需要而逐步發展起來的，是一種較新型的國際融資方式。項目貸款通常只佔工程投資總額的65%到70%，其餘的由舉辦該項目的主辦人投資，以體現主辦人和貸款人共擔風險的原則。
國際項目貸款的流程：
一、國際項目貸款人事結構
（1）貸款人：政府、出口信貸機構及金融組織、商業銀行、保險公司等機構
（2）項目主辦人：政府、公司、企業
（3）項目公司：由項目主辦人組建
二、國際項目貸款的各種形式：
（1）、貸款人與項目公司訂立貸款協議，由貸款人向項目公司提供貸款；
（2）、主辦人與貸款人或項目公司簽訂以下三種擔保協議，由主辦人向貸款人提供相應的擔保；
（3）、項目公司與項目產品購買人簽訂遠期購買協議，項目投產建成後，按協議賣出產品，用所得貨款償還貸款人的貸款；
（4）、主辦人向項目公司提供擔保，保證購買人履行在提貨或付款協議中承擔的必須付款義務；
（5）、貸款人和金融公司之間簽訂貸款協議，貸款人向金融公司提供貸款，金額相當於事先商定的項目公司擬借入的所需款項；
（6）、金融公司與項目公司簽訂遠期購買協議，金融公司把從貸款人那借到的款項支付給項目公司，作為購買項目公司產品的預付款；
（7）、項目投產後，項目公司向金融公司交付產品，金融公司按提貨或付款協議將產品轉售給第三人，以所得貨款償還貸款人的貸款；
（8）、主辦人就項目公司依遠期購買協議交付產品的義務向金融公司提供擔保，或就購買人在提貨或付款協議中的付款義務向金融公司提供擔保。

C. 國際金融公司提供的貸款具有哪些特點

1．國際金融公復司主要制向會員方的生產性私營企業提供貸款
2．國際金融公司•般只向中小型企業提供貸款
3.國際金融公司在提供資金時，往往採取貸款與資本投資結合的方式
4．國際金融公司通常與私人投資者共同對會員方的私營生產性企業進行聯合投資，從而起到促進私人資本在國際范圍流動的作用。
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D. 國際金融組織貸款的貸款條件

①限於成員國。
②用於工程項目。發放貸款的重點
基礎設施工程項目，如交通版運輸(鐵道、公路、水運權、民航)和公用事業(如電力、通訊、供水、排水等)；
發展農村和農業建設項目以及教育、衛生事業項目等。
只有在特殊情況下，才發放非項目貸款。
凡非項目貸款，借款國只能用於滿足進口某項物資設備所需的外匯、支持生產或用於克服自然災害後維持經濟發展計劃的資金需求等。
③專款專用。並國際金融組織的監督：使用款項、工程進度、物資保管、工程管理
④貸款期限和利率。
一般為數年，最長可達30年。
貸款利率分固定利率、浮動利率和可變利率三種。
⑤貸款費用。一般包括：先征費用，貸款生效時支付貸款額的1%；未支付余額承諾費，經借款人申請與貸款人協商批准後可有部分免除。
⑥貸款貨幣。美元、日元、歐元、英鎊、瑞士法郎或國際金融組織可有效出資的其他貨幣。

E. 國際金融組織貸款和國際銀行貸款的不同

（1）世界銀行的宗旨是向發展中國家提供長期生產性貸款，以促進其經濟的發展和生產水平的提高。世界銀行貸款是由國際復興開發銀行、國際開發協會配合進行的，大體要經過項目選定、項目准備、項目評估、項目談判、項目執行與監督五個階段。在項目執行與監督中借款國及其具體項目單位負責項目的執行，世界銀行負責對項目的執行過程實施監督與檢查，確保項目按貸款協議執行，保證貸款的合理使用。

（2）國際貨幣基金組織重要職能就是對成員國進行資金融通。但是，這種融資與一般的商業貸款不同，具有較為苛刻的條件和鮮明的政策性。例如，亞洲金融危機爆發後，國際貨幣基金組織成為國際金融領域重要的協調和仲裁者，對各國進行了經濟援助和干預。

F. 國際金融公司的融資範例

能源效率行業
中國公用事業能效融資項目
中國公用事業能效融資項目中，國際金融公司將向中國參加該項目的銀行，提供投資額最多為 5000萬美元的風險分擔機制，以便支持總貸款額為1.15億美元的能源效率項目。中國公用事業能效融資項目將在促進能源效率、減少污染和溫室氣體排放、及推動中國中小企業貸款方面產生巨大的發展影響。中國公用事業能效融資項目獲得了全球環境基金1650萬美元、及芬蘭貿易工業部300萬美元的贈款支持。
中國公用事業能效融資項目希望能最終達成如下目標：
1.支持由國家發改委制定的十一五計劃中，關於能源效率及環境保護的戰略重點；
2. 按商業原則運營；
3. 通過提供技術援助和風險分擔機制，促進能效設備的使用；
4. 與公用設施公司、銀行和能效設備供應商結成合作夥伴關系，來實施該項目；
5. 積極解決目前能源效率行業存在的市場推廣和融資障礙；
6. 支持政府加速推廣使用天然氣的戰略。
中國公用事業能效融資項目第一次將公用事業公司、能效設備提供商、及銀行三方集合在一起，為推廣能源效率項目，創建了新型的融資模式。通過這一項目，國際金融公司將支持總額超過1.5億美元的能效項目的融資，並從而導致500 萬－ 1000萬噸溫室氣體排放的減少。
金融市場業
（1）熊貓債券
2005年10月，國際金融公司在中國國內市場首此發行本國貨幣的熊貓債券，該支11.3億元人民幣、期限為10年的債券是在銀行間市場面向機構投資者發行的。國際金融公司將債券收益向廣州發展實業有限公司、安徽海螺水泥公司及北京和睦家醫院進行了融資。
國際金融公司此次債券的發行，標准著中國人民幣債券市場已經開始向國際金融機構開放。此次發行還為未來高信用等級的發行人發行人民幣債券起到了示範作用，它還將幫助中國資本市場的進一步深化改革。國際金融公司的人民幣債券發行說明了中國資本市場的發展又往前邁進了重要的一步，它將進一步推動中國非政府債券市場的發展，從而增加私營企業的融資渠道。此次債券發行也使國際金融公司獲得了一個獨特的機會來幫助那些需要本國貨幣融資的、質量較好的國內企業的進一步發展。
（2）杭州聯合銀行
2006年，國際金融公司購買了杭州聯合銀行5%的股權，是外資入股中國農村合作銀行的第一例。這一創新項目將為中國農村信用社的改革和重組提供有價值的、第一手的實踐經驗。 國際金融公司把其投資於中國金融機構的精深經驗用於這次富有開創性的項目中。國際金融公司的技術援助基金將支持省級農村合作體系的改革。國際金融公司還將委派一名富有國內和國際銀行經驗的高級銀行管理人員，作為杭州聯合銀行的董事會成員，就杭州聯合銀行的管理和現代化金融機構的建設提供建議。
農村信用合作體系的改革對於中國農村的發展和脫貧有著深遠的意義。這個項目的目的在於為中國的農業合作銀行樹立一個標尺。國際金融公司將致力於幫助杭州聯合銀行在公司治理、風險揭示、環境以及社會責任方面達到一個較高的標准。這樣，他們在中國的農村金融改革中才能發揮更大的作用。
農業行業
北方安德利濃縮蘋果汁公司
繼 2005年國際金融公司向北方安德利濃縮蘋果汁公司提供1500萬美元貸款後，國際金融公司又於2006年向其提供了450萬美元的股本投資。北方安德利於1996年在山東成立，並繼而迅速成長為中國和世界濃縮蘋果汁行業處於領先地位德生產商和出口商。國際金融公司的貸款將幫助北方安德利公司完成其全國主要生產基地生產設施的擴建，尤其是位於經濟欠發達的西部地區生產基地的擴建。這與中國政府支持西部地區經濟發展的戰略一致。該項投資還將幫助北方安德利提高生產效率、將生產能力提高到年加工100萬噸蘋果的水平。國際金融公司的資金還將幫助優化公司的資本結構，並最終使約200萬農民直接從北方安德利公司對蘋果的生產加工而受益。
為了幫助北方安德利公司擴大其對當地農民的支持，國際金融公司還將提供一個為期三年、總金額為75萬美元的供應鏈技術援助項目。該技援項目將提倡在中國的蘋果生產過程中採用改善蘋果種植地的管理、加強工人生產中的健康和衛生條件等好的農業生產習慣，減少農用化學品對環境的污染，並降低固體和液體廢物的排放。技術援助項目將為北方安德利引入蘋果可追溯供應鏈系統，使其產品質量能夠達到國際食品生產商所期望的標准。
基礎設施
2006年，國際金融公司向雲南中大鹽津發電有限公司提供了2200萬美元的長期貸款。國際金融公司與DEG、Proparco公司及FE全球和亞洲清潔能源公司一起合作，共同支持位於中國雲南省境內白水河上總裝機容量為7.8萬千瓦的三座徑流式發電站的建設和運營。雲南中大現有6座小型水電站，總裝機容量1.85萬千瓦，均位於雲南省昭通市鹽津縣境內。該項目的主要發起人是浙江中大三川水電發展有限公司。該公司位於浙江杭州，是一家開發、擁有和運營中國小型水電資產的國內控股公司。
這是IFC首次投資於中國欠發達的西部省份－雲南省，它將創造更多的就業機會。由於項目將消耗大量的物資和服務，因此它將極大地拉動當地經濟的發展。本項目還將產生示範作用，希望能籍此吸引更多的投資者到雲南和其他西部省進行投資。
本項目的建設還將進一步推動中國政府開發水電資源以取代火力發電的政策。該項目在30年的運營期內，預計每年可以提供大約3.8億千瓦清潔能源，從而緩解中國南方電力短缺的問題，並預計能夠減少800萬噸的溫室氣體的排放。

G. 國際收支的資本與金融項目是如何為經常項目融資的

「物價—現金流動機制」理論
在金本位制度下，黃金的輸出入，使外匯供求得到均衡，並使匯率在一定范圍內波動。但是無論任何國家，如果其匯率繼續維持在黃金輸出點上，而黃金不斷地輸出時，即使該國有巨額的黃金儲備，它的黃金儲備終有枯竭的一天。逆差引起黃金外流，黃金外流引起貨幣供給減少和物價下跌。物價下跌，有利於出口貿易，而不利於進口貿易。黃金流入引起貨幣供給增加和物價上漲。
休謨認為，任何國家都不會發生黃金持續流出，以致黃金儲備流盡，而不能維持金本位制度的現象。這就是「物價—現金流動機制」理論。這一思想，從1752年至1914年間，先後受到亞當·斯密、穆勒、馬歇爾等古典學派經濟學家的發揚，而成為古典學派國際收支調節理論的核心。
休謨的「物價–現金流動機制」在理論上分析存在著一系列缺陷：
第一，他是以貨幣數量論為依據的，因而得出物價僅因貨幣數量變化而變化；
第二，在金幣流通的情形下，黃金流動不一定會引起物價變動，因為金屬貨幣可以自發調節到必要的數量；
第三，他強調相對價格的變動，而忽視了產量和就業的變動；
第四，黃金流動同恢復國際收支平衡自動聯系起來，金融當局沒有進行干預的餘地。正是因為休謨忽略了上述4方面的情況因而過高估計了「物價–現金流動機制」對國際收支不平衡的調節作用。

彈性分析法
國際收支的彈性分析法以金本位制崩潰後的浮動匯率制為背景，主要分析了一國當局所實行的貨幣貶值對該國國際收支差額的影響，著重分析了在匯率貶值改善貿易逆差所需的彈性條件和匯率貶值對於貿易條件的影響兩個方面。這一理論最初由A·馬歇爾（Afred Marshall)和A·勒納（Abba Lerner)提出，以後又由J·羅賓遜（Jane Robinson)和L·梅茨勒（L·Metzler）在20世紀30年代作了進一步的發展。
理論假設
彈性分析法是以馬歇爾局部均衡理論為基礎的。有以下假設：1、它只考慮在進出口市場上匯率變化的影響而假設其他條件不變（包括收入、其他商品價格、偏好等不變），進出口需求曲線本身的位置不變，因而貨物貶值的收入效應和價格效應被抽象掉了。2、所有貿易商品的供給彈性為無窮大，因而按國內貨幣表示的出口商品價格不隨需求增加而上漲，與出口相競爭的外國商品價格也不因需求減少而下降。當進口需求減少時，以外國貨幣計算的進口商品價格不下降；當進口替代商品需求上升時，與進口商品相競爭的商品價格也不上升。3、假設沒有資本流動，國際收支等於貿易收支。4、假設最初貿易是平衡的，匯率變化很小。

彈性分析法的的評價
一、貢獻
該理論的重要貢獻在於，它的分析糾正了貨幣貶值一定有改善貿易收支作用與效果的片面看法，而是正確的指出，只有在一定的出口供求彈性條件下，貶值才有改善貿易收支的作用與效果。
二、局限性
1、該理論把國際收支僅局限於貿易收支，未考慮到勞務進出口與國際間的資本移動。
2、該理論以小於「充分就業」為條件，因而做出了供給具有完全的彈性的假定。不適用於經濟周期的復甦與高漲階段。
3、它是局部均衡分析，只考慮匯率變動對進出口貿易的影響，忽略了其他重要的經濟變數對國際收支的影響以及其他一些相互關系。
4、它是一種靜態分析，忽視了匯率變動效應的「時滯」問題，匯率變動在貿易收支上的效應是呈「J形曲線」的。沒有看到貶值不是通過相對價格變動，而是通過貨幣供給和絕對價格水平的變動來改善貿易收支的。
5、彈性系數在該理論中是一個最重要的參數，但如何確定，是一個極為復雜和困難的問題。

H. 什麼是國際金融組織貸款項目

國際銀行貸款是指借款人為支持某一項目，在國際金融市場上向外國銀行借入資金。回國際金融組織貸款:指國際貨答幣基金組織、世界銀行(集團)、亞洲開發銀行、聯合國農業發展基金會和其他國際性、地區性金融組織提供的貸款。你所說的國家金融組織貸款則指一個國家內的銀行貸款。比如在我國公司或家庭向工行。農行申請的貸款。 政府貸款(Government Loan) 指一國政府利用自己的財政資金向另一國政府提供的優惠貸款．貸款期限長，利率低，帶有經濟援助的性質．政府貸款由我國對外經濟貿易部負責．政府貸款是以雙邊國家政府的名義提供和接受的貸款。

I. 國際金融組織貸款的貸款程序

①提出計劃，確抄定項目。
②組織襲專家，
③審議通過，簽訂貸款合同。
④工程項目招標。
參加投標的國家，僅限於成員國。
國際金融組織按工程進度發放貸款，並對貸款的使用進行監督。
在建設項目所需物資確已成交後，國際金融組織才能將貸款直接付給供應商或借款者。
國際金融組織還要對設備的招、投標合同的過程進行監督。
派出檢查團定期檢查工程進度，了解是否嚴格執行了批準的貸款合同，確保資金按計劃使用。
⑤項目投產後，做出後評價。貸款全部發放後1年左右，企業效益、社會效益、銀行效益以及經驗教訓等。