上海自貿區設立外商金融機構

A. 什麼是自由貿易區，目前上海貿易區的主要規則包括哪些內容

自由貿易區中的所謂"自由"，更多意義上是指在特定區域內貿易、物流和關稅的自由，核心是通過放鬆管制，加快貨物進出、人員往來、資金流動、信息傳遞。相對比"境內關內"，這種"境內關外"無疑能夠更大限度地減少貿易成本，促進貿易與交流。

上海自貿區肩負四項重大使命。
一、貿易的自由化：即沒有海關監管、查禁、關稅干預下的貨物自由進口、製造和再出口。上海的目的不是做集裝箱吞吐量最大的港口，而是做轉口貿易和離岸貿易。這裡面最核心部件有兩個，一是吸引跨國公司總部，另一個就是構架大宗商品交易平台。離岸貿易的最核心是解決跨國公司的資金管制問題，自貿區內企業允許搞一個國際資金池和國內資金池，當中設計有互聯互通的管道。這樣的貿易就是訂單和資金環節是在上海完成的，貨物未必經過上海的港口。
自貿區不會做成集裝箱的堆場，並探索同大長三角周邊地區的錯位競爭和協同合作。更重要的是，推進與自由貨物貿易相關的服務貿易的發展，特別是配套國際大宗商品交易平台以及航運金融交易平台，允許境內外企業參與商品期貨和航運遠期交易。在自貿區內將允許境外期貨交易所指定或設立商品期貨的交割倉庫，一旦建成，將替代韓國釜山和新加坡LME倉庫的部分作用。這些設計不僅會促進相關的服務貿易、服務外包行業（包括融資租賃、檢測維修、審計會計等）的發展，還降低了跨國企業進行全球資源調配和商品價格風險管理的門檻和成本，將助力於自由貿易港的繁榮。
二、投資的自由化：全面實施准入前國民待遇和負面清單管理。非禁即入，除了負面清單規定不能乾的，其他都可以干。這特別針對的是服務業：金融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、社會服務、文化服務，六大領域全部開放。實踐證明，不管是製造業還是服務業，凡是對外開放比較徹底、積極參與全球資源競合的領域，都會發展較好、競爭力變強。因此自貿區內投資會大部分實行備案制，取消外資持股比例或經營范圍等諸多限制。預期率先在試驗區范圍內改革投資項目管理、外商投資企業設立及變更管理、工商登記這三個環節。而船舶運輸、資信調查、融資租賃、檢測維修、演出經紀、娛樂文化、教育培訓、醫療保健等眾多現代生產型和生活型服務性行業，都將對內外資實施公平的准入標准，歡迎國內民營資本和海外直接投資。
其實這應該也是正在進行的中美雙邊投資協定BIT談判的預演，中方同意以准入前國民待遇和負面清單為基礎與美方進行實質性磋商。對外資的「國民待遇」將首次延伸至「准入前」，並不再依賴當前的「外商投資產業指導目錄」來進行行政控制，用以交換美國對等的更透明的外資准入審核流程。這一點對於中國政府機構改革來說也是意味深長，目的是消解既有政府部門的審批權以及相應的設租、尋租能力。此外，投資也是雙向的，鼓勵中國資本從自貿區向海外直接投資。可能未來在自貿區，對外投資只需要備案。鼓勵成立對外股權投資基金，並提供相應的中介服務，讓自貿區同時成為中國資本走向世界的平台，大力推進「走出去」戰略。
三、金融的國際化：其終極目的就是推動人民幣國際化。必須要過的一關是放開資本項目管制。預期在自貿區內，投資和貿易相關的資金可以自由兌換，利率、匯率都是市場決定的，積極探索麵向國際的外匯管理改革試點，建立與自貿區相適應的外匯管理體制。同時允許符合條件的外資金融機構設立外資銀行，以及民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行（可能具有有限牌照）。鼓勵其建立綜合交易平台，全面放開產品創新。也允許自貿區的金融機構去海外發債，拿錢回來之後可以貸款給自貿區裡面的企業，並突破現有存貸比的限制。同時變革自貿區內企業外債管理方式，力圖實現外匯資金集中運營，以便建立跨國企業的全球資金管理中心。
未來自貿區金融方面的發展願景是很大的，首先是初步實現香港、新加坡、澳門、瑞士、開曼、維京群島等具備的自由貿易和離岸金融等功能，允許區內符合條件的中資銀行從事離岸業務；同時考慮藉助類似紐約的國際銀行便利設施（IBF）、東京的JOM等的設計，培育在岸離岸分離型的金融中心（國際板），再通過建立適當的通道和管道（可以是額度、地域、賬戶類型、交易類別等），部分打通離岸和在岸市場，實現有限的互聯互通，允許資金在一定的范圍或者限額內相互滲透，建立分離滲透型（先單向再雙向）金融市場。在風險可控和效率提升的前提下，最終形成類似倫敦的，全面滲透型和內外一體化的真正的全球金融中心。
四、行政的精簡化：自貿區將實施「一線徹底放開、二線安全高效管住、區內貨物自由流動」的創新監管服務新模式，「一線」指國境線，「徹底」被不斷強調。因此自貿區建設最重要的工作之一是要在現有的開放試點里，化繁為簡，減少行政成本，提供一條整合現有海關特殊監管區的有效路徑。可以預見，未來在自貿區內，質檢工商等所有的市場行政管理職能都會匯總到一個機構，而分散在一行三會的金融監管也可能都並在一起只有一個金管局，所以真正意義的大部制改革完全可以在試驗區里實現。其最終目的是──建立集中統一的市場監管體系，轉變政府職能，提高行政透明度，並進行地方立法試驗和履行投資者權益保護功能，這即是實踐「小政府」的全新的執政理念，也是理清市場和政府最優邊界的最新嘗試。

B. 現在在上海自貿區，中國公民可以開民營銀行嗎

自貿區先行先試金融改革

《21世紀》：在國務院公布的上海自貿區首批6大服務業擴大開放措施中，金融服務領域無疑是最大亮點，您認為自貿區金融改革的重點是什麼？

魏加寧：建立上海自貿區，重點是金融，而金融改革又是重中之重。

當今中國，金融改革的重點是什麼？有人說是利率市場化。但是，如果我們的商業銀行(行情 專區)仍然是以國有為主，如果放開貸款利率，那麼商業銀行就失去了借口，就無法抵禦來自地方政府、國有企業要求降低貸款利率的壓力；如果放開存款利率，那麼商業銀行就會出現「高息攬存」現象，將來出了風險統統交給國家。因此，要使利率市場化起到積極的促進作用，就必須加快推進商業銀行的「民營化」，商業銀行民營化是利率市場化成功的必要條件。

當前中國銀行(行情 股吧 買賣點)業最大的風險是什麼？是各級政府注資各類商業銀行，然後控制商業銀行的高管任免，進而迫使商業銀行給各級政府的項目貸款，其實，這才是最大的「關聯交易」！因此，商業銀行「民營化」也已勢在必行。

當前老百姓對金融領域最大的不滿是什麼？就是金融服務不到位，中小企業融資難。試想一下，如果有足夠的民營銀行展開競爭的話，還會出現「只有把病人抬到銀行里來才能夠接受銀行的服務」這樣的笑話嗎？因此，商業銀行「民營化」已是當務之急。

實現商業銀行民營化主要有兩種途徑：一種是放開市場准入、允許民間資本進入到正規的銀行體系中來辦民營銀行，即所謂「民進」；再一種是各級政府的資金逐步從競爭性商業銀行的股本金中退出來，去辦政策性銀行，即所謂「國退」。

上海自貿區既然要先行先試，就應當在改革上先走一步，尤其是在金融改革上先走一步。一方面，盡快批准民營資本率先到上海自貿區里興辦民營銀行；另一方面，還應做出規定：凡是在自貿區設立分支機構的商業銀行，其各級政府的股份必須限期退出。否則的話，如果在國有銀行壟斷經營的條件下，民營銀行是不可能發展起來的。回頭看一下，入世十多年來，外資銀行盡管機構在增加，資產在增長，但是其在中國銀行業中所佔比重究竟有多大變化呢？連強大的外資銀行都突破不了國有銀行的壟斷經營，那麼，從頭做起的民營銀行又如何能夠在這強大的國有銀行壟斷下破土而出呢？

冷靜看待民營銀行

《21世紀》：《中國(上海)自由貿易試驗區總體方案》中明確提出，允許符合條件的民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行。此舉被外界普遍認為是為民營資本進入銀行打開了大門。如何對民營銀行進行界定呢？

鍾偉：按照原來討論的情況，民營銀行的標準定義可以稱之為私人銀行，即私人所擁有的銀行。民營銀行是與國有銀行相呼應的一種形式，它是股份制、外資或者是私人資本所擁有的非國有銀行。之所以呼籲發展民營銀行，實際上是對金融的高度壟斷和金融行業(行情 股吧 買賣點)准入門檻過高的一種否定或者一種反思。

銀行業的基本現狀是，工農中建交這五家大行占據市場份額的一半左右。目前，整個銀行業的貸款占整個社會融資的總額接近一半，考慮到利率與匯率市場化、資本項目可兌換的壓力，現在銀行業可以說是一個激烈壟斷競爭的行業。因此如果民營資本想要進入銀行業，應該有合理的市場准入程序。不過以前從來沒有說銀行不許私人資本去辦。

目前來看，除工農中建交(交行其實也有一部分是私人資本，即外資——匯豐)，私人資本已經進入了銀行業。股份制銀行當中有一些是私人資本控股的，如果按照前面民營銀行的定義，由於私人資本在這些全國性的股份制銀行當中占據了非常重要的作用，甚至可以把招商銀行(行情 股吧 買賣點)、平安銀行(行情 股吧 買賣點)、民生銀行(行情 股吧 買賣點)等這幾家銀行都稱之為民營銀行。

《21世紀》：為什麼現在隨著上海自貿區的熱情高漲，大家都期望能對民營銀行開閘放水？您認為民營銀行設立條件是否成熟？

鍾偉：現在大家盼望開閘的無非就是類似民間資本以從零開始的狀態來新設銀行。可能更多的人還抱有期望，這種新設的銀行不僅僅是地區性的，而是全國性的。如果把民營銀行這么狹義定義的話，大家盼望的這種民營銀行，的確是改革開放30年到現在很少見到的。而銀監會的確沒有針對於此的准入程序。所以，值得銀監會考慮的是，未來除了已有的商業銀行通過參股、控股或者收購來持有、控制這些銀行外，民間資本有沒有希望按照自己的意願重新設一家銀行。

因此，現在要討論上海自貿區給民營銀行是否開閘放水，我覺得本身民間資本可能對於現在商業銀行的競爭環境，對通過參股、控股、持有商業銀行的股權，或者是對做草根金融的熱情、認知都不夠，更多的是把銀行業當作一棵搖錢樹。

魯政委：回顧中國金融發展的歷史，就是一個不斷地由純粹的國有機構，逐漸發展出國家控股的機構，接著發展出除了國家控股機構之外的地方控股機構，最後發展出民營機構的過程。地方控股的銀行開辦以來，總體發展良好，隨著經濟的發展，今天我們需要更多銀行對小微企業、三農問題有更好的支持，因此，民營銀行誕生的必要性日益凸顯。

但是，我們現在是否已經具備民營銀行出現的條件？所謂的條件是指服務於國家的願景。在現有的其他環境沒有改變的情況下，即使設立了新的民營銀行，它們能否起到支持三農和小微企業的作用，也是大可懷疑的。

民營銀行能否實現期待？

《21世紀》：雖然現在監管層釋放出強烈的支持民營資本進入銀行業的信號，但是很多專家對此並不看好。民營資本進入銀行業是否存在管制？

魯政委：根據經濟學的基本原理，允許大量的民營資本自由進入是任何市場化行業的應有之義。但所謂「自由進出」往往是對完全競爭行業而言的。問題是，什麼樣的行業才適合採用自由競爭的方式？那應該是產品沒有外部性的行業。但是，銀行提供的服務和產品毫無疑問是有外部性的。根據經濟學的共識，對於有外部性的行業，不能放任其完全競爭，只能在相關監管機構的監管下適度競爭。因此，對銀行業的進入確實應該設置門檻。

問題的關鍵在於，在門檻的設置上，民營銀行是否就應該與國有商業銀行有所不同？如果站在一個理想的市場化角度來說，民營銀行和現有的這些銀行的設立標准本應該沒有什麼不同。但是回到中國金融演進的路徑上來，國有企業和民營企業到目前都還是有所區分，更何況是銀行呢？因此，可能導致最終的民營銀行的准入標准還是會有所差別。這一點從「風險自擔」這個定語就可以清晰折射出來。

「設立風險自擔的民營銀行」的提法隱含的意思是，未來民營銀行的一些標准會與現有的銀行有所不同。比如，在能夠吸收存款的比例、股東承擔的義務等方面很可能都不一樣；從理論上講，現在的所有銀行能夠開辦的業務其實沒有太大差異，未來允許民營銀行參與的領域上是否也是如此？只要發放銀行牌照，就能自動獲得開辦所有銀行業務的資格？我覺得不一定。

《21世紀》：假如現在放開民營銀行，它是否能夠真正解決比如小微企業融資難等問題，能否實現我們初設時的期待呢？

魯政委：我對此並不樂觀。

從民營銀行的外部環境來看，現在設立民營銀行的企業，都有地方政府的支持，既然這樣，這些民營銀行與城商行有什麼不同？現在已經運營的銀行，是否自稱是民營銀行？它們的行為與其他商業銀行其實沒有任何不同。淮橘成枳，氣候使然。現在所有的民營企業，雖然法律上是民營性質，但是它的行為越來越趨同於國有企業。因為政府掌握了太多的資源，任何不和政府打交道的企業，都寸步難行。既然要得到政府的審批，就得接受政府的指導？所以，最後的結果就是民營銀行與現有的銀行可能不會有太大的差異。

從民營銀行的實際運作來看，它們到底有沒有能力給更多的小微企業貸款？現在小微企業有一個最大的問題，就是信息不對稱，導致銀行無法有效地控制風險。比如阿里貸，阿里貸的成功基於其完備的徵信系統，阿里金融根據注冊會員過去幾年來的經營情況在線上審批貸款。而現在其他的銀行則沒有這樣完備的徵信系統，所以很多人認為阿里金融將取代現在的銀行。我認為阿里金融的這一做法只能在其會員內實行，而無法推廣到所有小微企業。因此，銀行缺乏較為完備的徵信系統這一金融基礎設施，從而無法大面積有效控制風險，這是小微企業貸款難以大規模推行的原因。

民營銀行設立的現實障礙與制度建設

《21世紀》：民間資本進入銀行業具有一定積極意義。但是，在利率市場化和互聯網金融的沖擊之下，民營銀行的發展步伐會否受阻？在上海自貿區內設立民營銀行會遇到哪些現實問題？如何應對？

魯政委：從趨勢上說，只要中國經濟繼續往前發展，整個大環境都是更有利於民營銀行發展的。舉個例子，股份制銀行和四大國有銀行相比，民營色彩更強，但從其自身來說，現在發展絲毫不遜色於國有銀行。因此，從趨勢來看，隨著市場化進展，民營銀行的外部環境都將變得更加有利。

隨著技術的進步，所謂的「跨領域和跨界的程咬金」會越來越多，這就意味著現有監管可能不能有效擋住民資的殺入。假如沒有技術的進步，我相信就不會存在阿里金融。應該說阿里金融最初殺進金融領域，並不是誰批准它這么做，而是隨著其規模的擴大，監管層面覺得其存在並沒有造成額外的危害，也有值得一試之處，就開始逐步允許它補一些牌照。

鍾偉：民營銀行如果在上海自貿區內設立，那麼這些商業銀行本身擁有和在自貿區以外的商業銀行不同的設立環境、稅收環境、業務競爭環境，會不會導致一些尷尬？

例如，如果將總行設立在上海自貿區內，有兩種可能，一是只能在上海自貿區裡面經營，不能跨出上海自貿區，這樣的話這些銀行可能做不大。二是如果總行設在上海自貿區，但是分支機構可以在自貿區外的中國大陸的廣泛地區展開業務經營，這是否可能導致自貿區內新設的銀行和自貿區外已有商業銀行之間存在不公平競爭？

上海自貿區的方案裡面提出允許符合條件的民營資本和外資金融機構共同設立中外合資銀行，有可能是考慮外資在從事金融貿易方面有更多的專業技能。但可能的事實是，即使在自貿區內設立金融機構，而且只做自貿區業務，由於他們既沒有品牌，也沒有客戶網路，也沒有整個中後台的處理，新設的機構要展開特別好的經營還是非常困難。

除非上海自貿區的實質是人民幣離岸中心，未來上海自貿區的發展是作為離岸的金融形態發展，並發展成相當於新加坡、香港這樣的水準。這樣的話，民營銀行也許經過三五十年的堅持，能成一定的氣候。就目前起步的形態來看，在短時間三五年內的成長空間是比較有限的。

不過，即使未來上海自貿區真是作為離岸的金融形態發展，並且民營銀行在自貿區內展開離岸金融業務，還是有一系列的問題需要考慮。首先是人民幣利率和匯率問題。人民幣在自貿區內和自貿區外可能有兩種價格，包括兩種利率、匯率。因為人民幣利率本身在境內和香港不一樣，國內衍生品匯率和香港市場也不一樣，未來可能導致人民幣一種本幣存在多種不同的匯率和利率，這會使人民幣更加復雜。其次，需要考慮賬戶封閉問

題。因為在自貿區內需要新設立金融機構，但這些金融機構的賬戶資金的調度和設計必定需要一定封閉程度，否則就無法分清在岸和離岸資本。再者是資金的籌措問題。如果是在自貿區內部籌措資金，自貿區內相對有限的金融市場容量可能會限制資金的籌措；如果是跨區域籌措資金，即從自貿區外籌措資金，並將籌措的資金拿到自貿區內使用，那麼中間可能涉及資本管制問題。

總體來講，要在自貿區內建一個純粹的離岸系統，其中包括離岸的銀行間市場、離岸的貨幣市場、離岸的資本市場(比如國際板)、離岸的債券市場(自貿區內的本土和外資機構能夠獨立發行債券、金融債)等等，那麼上海自貿區還是有很大的想像空間。只是自貿區現在基本上還處於一張白紙的狀態，暫時看不到太多業務空間。如果未來上海自貿區離岸系統建設成功，香港、新加坡在金融、貿易和港口運輸方面的影響必定會有所削弱。

《21世紀》：在自貿區內實行民營銀行的試點，需要防範哪些風險？進行何種制度建設？

魏加寧：要在上海自貿區進行商業銀行民營化試點，就必須加快金融安全網建設。從金融安全網三大支柱來看，金融管理體制要勇於創新。

在金融監管方面，應試行分級監管：對於全國性金融機構、區域性金融機構以及金融交易所的監管，應繼續由中央政府的垂直監管機構負責；而對於地方性金融機構則應交由上海市政府金融辦負責監管；對於那些區域內的准金融機構、准金融活動，如小貸公司等，則應交由自貿區管委會負責監管。否則的話，地方政府如果只有審批准入的積極性，而不承擔監管責任，就很容易出現監管真空和風險失控。

為了防範混業經營與分業監管的結構性風險，應當在上海設立區域性金融監管決策委員會，以規範金融監管決策機制，防範混業經營帶來的潛在風險。

為了使民營銀行盡快發展起來，並在商業銀行領域實現公平競爭，應當盡快建立存款保險(行情 專區)制度。但是，根據美國的經驗，存款保險制度必須在全國范圍內設立才能獲得成功。美國當年在聯邦存款保險制度建立之前，曾經進行過兩次州一級的嘗試，但都歸於失敗，所以，盡快建立起全國性的顯性存款保險制度也已刻不容緩。

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C. 許一力：上海自貿區能有深圳倒爺么

上海自貿區自批准以來，很多人都想著要過去淘金一把了，這種想法的起源是，當年深圳開發的時候，大賺一筆的機會錯過了，這次上海的可不能再錯過了。上海的自貿區對普通老百姓來說，會有什麼樣具體的機會呢？這個其實還沒法准確回答，因為細則還沒出來，但能猜到大概的方向，只是這個度還不確定。李總理執著的問題之一是盡量想搞成真實一些的自貿區，所以，我覺得自貿區開放的度可以想的大一點。既然上海自貿區的制度變化主要體現在幾個部位：金融、貿易、投資。所以普通人的機會應該也在這些方面。金融可能是大家認為機會最多的領域。有人是這樣子想的，上世紀80年代深圳特區的設立，催生了一批倒爺，那麼上海自貿區會不會有？關鍵是80年代倒爺為什麼出現這么多？這有其時代特殊性，第一，當時是計劃經濟向市場經濟過度時期的經濟雙軌制產生的需求與供應的難以匹配。第二，是沿海城市開放和政策上匯率雙軌制形成的匯差、利差。按照統計局的數據，僅在1988年，國家控制商品的價差為1500億元以上，銀行貸款利差為1100多億元以上，進口所用外匯牌價匯差為900多億元以上，三項合計總價差為3500多億元，大約占當年國民收入的三成。這么大的紅利，能不催生當年一批全民下海競賽么？但是，這樣的雙軌制局面畢竟不能長久。90年代後，一般商品和服務價格市場化程度很高，雙軌制淡出了，第一批獲利的倒爺，也進入合法經營的狀態。現在輪到上海自貿區了，雖然還帶有「雙軌制」特徵，但情況可能跟當年深圳特區有很大的不同。目前公布的自貿區核心設置來說，自貿區涉及金融方面的試點核心是：1、人民幣資本項目開放；2、利率市場化；3、匯率自由匯兌；4、金融業的對外開放；5、離岸金融；90年代之後，中國經濟體制已經出現了翻天覆地的變化，這意味著過去那種完全推倒重來，以至於在推倒過程中，因為步率不一致而導致的雙軌制問題，在當前完整的市場化機制之下恐怕難以復制。這種模式下，上海自貿區的命題其實更加宏觀，沒有資本積累的普通人想要從這個過程中空手套白羊，難度其實並不亞於買彩票終將。當然，除了普通人之外，大資金可能會在自貿區可能形成的雙軌制局面上搞出一點動靜來。人民幣自由兌換意味著人民幣真正意義上的走出去，以前沒有改革，是以為內要避免國際游資做空人民幣。現在游資之所以無法自由做空人民幣，很大原因就是因為人民幣無法自由兌換，外資無法獲得打貨幣戰需要的籌碼，同時，匯率受到央行管制，這讓游資在做空人民幣的過程中必然要承受巨大的代價。眼前的人民幣匯率市場化和資本項下的開放，確實很容易導致國際資本尤其是沒有真實貿易背景的游資通過這一平台瘋狂套利，對國內資本市場和實體經濟造成沖擊，反過來影響人民幣資本項目開放的進程。但這些留給普通投資者的機會太少。另外，金融領域可以想到的變化：外資金融機構設立外資銀行，以及民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行。一些離岸金融業務、融資租賃貨物或者境外期貨交易所指定的交割倉庫，替代韓國釜山和新加坡LME倉庫的部分作用，降低國內企業的交易成本。自貿區的金融給我們的初步感覺是：開放度倒挺大，對普通投資者的生活影響也很大，但想成為當年的倒爺一樣的機會太少，此機會主要是留給大企業大資金。普通老百姓影響較大的可能還是貿易。當下擺在面前的，是全球風起雲涌的零關稅貿易秩序。不管是各國的自貿區，還是即將上路的全球第一個TPP,都萬變不離其宗。各方都在期盼上海自貿區在零關稅這個問題上能高屋建瓴，做足文章。國務院去年底就已經批復，在虹橋和普通國際機場中轉第三國的45個國家外籍旅客，可以享受72小時的過境免簽政策，有這個基礎，再加上自由貿易區的項目，上海自貿區極有可能是貿易和購物零關稅的自由港。在老百姓生活上，有人說上海自貿區就是要再造一個香港，也許這話有點過頭，但起碼比較相近。至少比如買國際名牌包這樣的事情，會吸引不少去香港的遊客。近年來，內地人向香港的湧入瘋狂搶購奶粉、葯品等現象已經引起港人的極大反感，認為大陸人擾亂了香港次序搶佔了資源，上海自貿區的掛牌肯定會「解決」這個問題，不知道到時候香港會不會後悔。當然，這種購物的開放可能是一步一步來的。按照目前的規劃，上海自貿區分為外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和浦東機場綜合保稅區等4個區域，前3個區域更注重物流港口運輸，眼前或許只有機場會出現民用商品的銷售，購物能不能想像的像香港這樣便利，肯定是需要時間的。至於投資方面。我所理解的自貿區對投資管理的變化上，主要體現在從審批制變為備案制。以前外商在中國投資需要經過不同級別的政府機構核准。上海自貿區原則上的投資是要這樣的，內外資一致。比如外資要投資固定資產，外商企業的設立等等，都要讓以前的審批制徹底改為備案制。然後讓很多投資領域對外資開放，能數的出的，比如航運服務、商貿服務、文化服務、金融服務、演出經紀、娛樂場所、教育培訓機構等等。可以猜到，自貿區起來後，估計區內各種產業可以分兩大類：一類是真的靠競爭的，這類基本都是外資生存，民企進去也是競爭不過的。還有一類是壟斷某些領域的，這肯定是國內利益集團自己。目前國內各大利益圈估計就是在糾結第二類的蛋糕怎麼分。第一類的蛋糕，太煩太累，他們不要的，送給老外了。自貿區掛牌後，很多入駐的外資相對在自貿區外的中國領土區域入駐時節約更多的經營成本，獲取更多的利潤，簡單說手頭上的錢會多出來。多賺的錢，總是會抽出一部分強化人員環節。更有興趣去招攬上海市內或長三角內各自貿區以外區域的各行業優秀人才，薪資福利當然是比原來高的。到時候的人才市場會出現一個現象，就是原先上海各處及長三角各處各行業的最優秀人才群體，會有很多流到自貿區內外資企業中。當然，自貿區成立後，區內多出的很多外資，或者改頭換面成外資的企業們，其中很多不會是真外資，而只是利益集團及其走狗們在海外注冊個名號，回到自貿區內冒充外資的「外資公司」。這種「外資企業」只不過是為了進自貿區享受政策的，以便對進不去的同行業民企之類形成更大優勢，卷錢更方便。最後總結總結，上海自貿區的開放肯定存在不小風險，但是否因為有風險，就要縮小開放口徑呢？從現在反饋的信息來看，不應該是這樣。沒有改革的跟進，開放帶來的財富效應註定將是短期的，甚至是更具風險的。只有改革與開放並行，效應才能長期釋放，並為全國復制。此前在其他地區搞的金改試驗，為什麼在全國推不開來，就是過於注重「風險可控」的考量，而失去了先驗意義。創造財富效應易，創造改革效應難，改革應該是上海自貿區建設的重中之重。

D. 上海自貿區怎樣擴大金融服務業開放

2018年6月21日下午，上海自貿區管委會召開擴大金融服務業對外開放工作推進會，推出《中國(上海)自由貿易試驗區關於擴大金融服務業對外開放進一步形成開發開放新優勢的意見》(以下簡稱《意見》)。

今年摩根大通銀行和法國興業銀行在華欲設合資券商。法國興業銀行(中國)有限公司環球金融市場部總監何昕表示，之所以選擇上海自貿區，一是因為上海有較為健全的金融市場基礎設施建設，二是因為在人民幣跨境業務等方面有政策優惠和便利，三是具有包括海外背景人才在內的人才優勢。

據張紅透露，上海自貿區目前儲備的外資金融機構項目類型涵蓋了銀行、證券、基金、保險、評級、第三方支付等幾乎所有金融業相關領域，既有新設金融機構，也有存量機構申請金融牌照、增加外資股權比例，或者擴大業務范圍等。

張紅表示，從開放對象上看，涵蓋了美國、英國、法國、德國、瑞士、新加坡等歐美發達國家和「一帶一路」沿線土耳其、約旦等發展中國家；從綜合實力來看，這些項目的股東背景雄厚，均為國際上的大型、知名金融機構，這些外資項目多是中國第一家或第一批，具有很強的先發優勢。

E. 在上海自貿區設立外資公司有什麼要滿足的條件嗎

外資的您，自貿區注冊公司則需要
1.法人的passport復印件
2.實行認繳制
3.新公司名稱
4.新公司的經營范圍
5.新公司法人、財務、監事人選及其passport復印件
6.新的注冊公司地址的租賃合同復印件
沒有其他特別要求

F. 商檢出台的針對上海自貿區的政策

你好/以下就是上海自貿區的政策
國家戰略發展需求
上海自貿區批准建設
上海自貿區於2013年9月29日掛牌成立，發展目標是經過兩至三年的改革試驗，加快轉變政府職能，積極推進服務業擴大開放和外商投資管理體制改革，大力發展總部經濟和新型貿易業態，加快探索資本項目可兌換和金融服務業全面開放，探索建立貨物狀態分類監管模式，努力形成促進投資和創新的政策支持體系，著力培育國際化和法治化的營商環境，力爭建設成為具有國際水準的投資貿易便利、貨幣兌換自由、監管高效便捷、法制環境規范的自由貿易試驗區，為我國擴大開放和深化改革探索新思路和新途徑，更好地為全國服務。
四大保稅區功能給力
上海自貿區獲批建設，上海外高橋保稅區、上海外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等四大保稅區囊括其中。並根據先行先試推進情況以及產業發展和輻射帶動需要，逐步拓展實施范圍和試點政策范圍，形成與上海國際經濟、金融、貿易、航運中心建設的聯動機制。
上海外高橋保稅區
上海外高橋保稅區於1990年6月經國務院批准設立，同年9月正式啟動。是全國第一個規模最大、啟動最早的保稅區，也是全國15個保稅區中經濟總量最大的保稅區。集自由貿易、出口加工、物流倉儲及保稅商品展示交易等多種經濟功能於一體，外高橋保稅區規劃面積10平方公里，已開發運作區域8.5平方公里。2010年，外高橋保稅區在英國倫敦《金融時報》全球自由貿易區按八大要素綜合評比中獲得第一名。
上海外高橋保稅物流園區
上海外高橋保稅物流園區是國務院特批的全國第一家保稅物流園區，同時是上海市「十一五」期間重點規劃的三大物流基地之一。於2004年4月15日通過海關總署聯合驗收小組驗收，被賦予了國際中轉、國際采購、國際配送、國際轉口的四大功能。所以，此物流園區定位就是國際中轉配送。
洋山保稅港區
2005年12月10日，洋山保稅港區作為全國第一個保稅港區正式啟用，規劃面積8.14平方公里，由保稅區陸域部分、東海大橋和小洋山島港口區域三部分組成，其中陸域部分面積6平方公里，設有口岸查驗區、港口輔助區、倉儲物流區、國際中轉區、采購配送區、加工製造區、商貿服務區等功能區，主要發展和提供集裝箱港口增值、進出口貿易、出口加工、保稅物流、采購配送、航運市場等產業和服務功能，島域部分是集裝箱深水港碼頭作業區域，包括洋山深水港一期、二期碼頭，面積2.14平方公里，是集裝箱裝卸、中轉的功能區域。作為國家戰略，海運和貨運吞吐量排名第一。是全球最大的集裝箱運輸港。
上海浦東機場綜合保稅區
上海浦東機場綜合保稅區於2009年7月經國務院批准設立，規劃面積3.59平方公里。機場綜保區充分發揮其亞太航空復合樞紐港優勢，積極打造「臨空服務創新試驗區」，已引進包括電子產品、醫療器械、高檔消費品等全球知名跨國公司空運分撥中心以及百多個融資租賃項目。浦東機場綜保區已逐步形成空運亞太分撥中心、融資租賃、快件轉運中心、高端消費品保稅展銷等臨空功能服務產業鏈。
規劃面積3.59平方公里。一期圍網面積1.60平方公里，於2010年4月2日順利通過了國家十部委組成的聯合驗收組的正式驗收，並於9月28日正式運作。
疊加了保稅區、出口加工區和保稅物流園區等三種特殊監管區域的所有功能政策，區內重點發展國際貨物中轉、國際采購配送、國際轉口貿易、國際快件轉運、維修檢測、融資租賃、倉儲物流、出口加工、商品展示交易以及配套的金融保險、代理等業務，將成為上海國際航運中心和金融中心建設的重要組成部分。
上海自貿區政策解讀
一、主要任務和措施緊緊圍繞面向世界、服務全國的戰略要求和上海「四個中心」建設的戰略任務，按照先行先試、風險可控、分步推進、逐步完善的方式，把擴大開放與體制改革相結合、把培育功能與政策創新相結合，形成與國際投資、貿易通行規則相銜接的基本制度框架。
（一）加快政府職能轉變。1.深化行政管理體制改革。加快轉變政府職能，改革創新政府管理方式，按照國際化、法治化的要求，積極探索建立與國際高標准投資和貿易規則體系相適應的行政管理體系，推進政府管理由注重事先審批轉為注重事中、事後監管。建立一口受理、綜合審批和高效運作的服務模式，完善信息網路平台，實現不同部門的協同管理機制。建立行業信息跟蹤、監管和歸集的綜合性評估機制，加強對試驗區內企業在區外經營活動全過程的跟蹤、管理和監督。建立集中統一的市場監管綜合執法體系，在質量技術監督、食品葯品監管、知識產權、工商、稅務等管理領域，實現高效監管，積極鼓勵社會力量參與市場監督。提高行政透明度，完善體現投資者參與、符合國際規則的信息公開機制。完善投資者權益有效保障機制，實現各類投資主體的公平競爭，允許符合條件的外國投資者自由轉移其投資收益。建立知識產權糾紛調解、援助等解決機制。
（二）擴大投資領域的開放。
2.擴大服務業開放。選擇金融服務、航運服務、商貿服務、專業服務、文化服務以及社會服務領域擴大開放（具體開放清單見附件），暫停或取消投資者資質要求、股比限制、經營范圍限制等准入限制措施（銀行業機構、信息通信服務除外），營造有利於各類投資者平等准入的市場環境。
3.探索建立負面清單管理模式。借鑒國際通行規則，對外商投資試行准入前國民待遇，研究制訂試驗區外商投資與國民待遇等不符的負面清單，改革外商投資管理模式。對負面清單之外的領域，按照內外資一致的原則，將外商投資項目由核准制改為備案制（國務院規定對國內投資項目保留核準的除外），由上海市負責辦理；將外商投資企業合同章程審批改為由上海市負責備案管理，備案後按國家有關規定辦理相關手續；工商登記與商事登記制度改革相銜接，逐步優化登記流程；完善國家安全審查制度，在試驗區內試點開展涉及外資的國家安全審查，構建安全高效的開放型經濟體系。在總結試點經驗的基礎上，逐步形成與國際接軌的外商投資管理制度。
4.構築對外投資服務促進體系。改革境外投資管理方式，對境外投資開辦企業實行以備案制為主的管理方式，對境外投資一般項目實行備案制，由上海市負責備案管理，提高境外投資便利化程度。創新投資服務促進機制，加強境外投資事後管理和服務，形成多部門共享的信息監測平台，做好對外直接投資統計和年檢工作。支持試驗區內各類投資主體開展多種形式的境外投資。鼓勵在試驗區設立專業從事境外股權投資的項目公司，支持有條件的投資者設立境外投資股權投資母基金。
（三）推進貿易發展方式轉變。
5.推動貿易轉型升級。積極培育貿易新型業態和功能，形成以技術、品牌、質量、服務為核心的外貿競爭新優勢，加快提升我國在全球貿易價值鏈中的地位。鼓勵跨國公司建立亞太地區總部，建立整合貿易、物流、結算等功能的營運中心。深化國際貿易結算中心試點，拓展專用賬戶的服務貿易跨境收付和融資功能。支持試驗區內企業發展離岸業務。鼓勵企業統籌開展國際國內貿易，實現內外貿一體化發展。探索在試驗區內設立國際大宗商品交易和資源配置平台，開展能源產品、基本工業原料和大宗農產品的國際貿易。擴大完善期貨保稅交割試點，拓展倉單質押融資等功能。加快對外文化貿易基地建設。推動生物醫葯、軟體信息、管理咨詢、數據服務等外包業務發展。允許和支持各類融資租賃公司在試驗區內設立項目子公司並開展境內外租賃服務。鼓勵設立第三方檢驗鑒定機構，按照國際標准採信其檢測結果。試點開展境內外高技術、高附加值的維修業務。加快培育跨境電子商務服務功能，試點建立與之相適應的海關監管、檢驗檢疫、退稅、跨境支付、物流等支撐系統。
6.提升國際航運服務能級。積極發揮外高橋港、洋山深水港、浦東空港國際樞紐港的聯動作用，探索形成具有國際競爭力的航運發展制度和運作模式。積極發展航運金融、國際船舶運輸、國際船舶管理、國際航運經紀等產業。加快發展航運運價指數衍生品交易業務。推動中轉集拼業務發展，允許中資公司擁有或控股擁有的非五星旗船，先行先試外貿進出口集裝箱在國內沿海港口和上海港之間的沿海捎帶業務。支持浦東機場增加國際中轉貨運航班。充分發揮上海的區域優勢，利用中資「方便旗」船稅收優惠政策，促進符合條件的船舶在上海落戶登記。在試驗區實行已在天津試點的國際船舶登記政策。簡化國際船舶運輸經營許可流程，形成高效率的船籍登記制度。
（四）深化金融領域的開放創新。
7.加快金融制度創新。在風險可控前提下，可在試驗區內對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。在試驗區內實現金融機構資產方價格實行市場化定價。探索麵向國際的外匯管理改革試點，建立與自由貿易試驗區相適應的外匯管理體制，全面實現貿易投資便利化。鼓勵企業充分利用境內外兩種資源、兩個市場，實現跨境融資自由化。深化外債管理方式改革，促進跨境融資便利化。深化跨國公司總部外匯資金集中運營管理試點，促進跨國公司設立區域性或全球性資金管理中心。建立試驗區金融改革創新與上海國際金融中心建設的聯動機制。
8.增強金融服務功能。推動金融服務業對符合條件的民營資本和外資金融機構全面開放，支持在試驗區內設立外資銀行和中外合資銀行。允許金融市場在試驗區內建立面向國際的交易平台。逐步允許境外企業參與商品期貨交易。鼓勵金融市場產品創新。支持股權託管交易機構在試驗區內建立綜合金融服務平台。支持開展人民幣跨境再保險業務，培育發展再保險市場。
（五）完善法制領域的制度保障。
9.完善法制保障。加快形成符合試驗區發展需要的高標准投資和貿易規則體系。針對試點內容，需要停止實施有關行政法規和國務院文件的部分規定的，按規定程序辦理。其中，經全國人民代表大會常務委員會授權，暫時調整《中華人民共和國外資企業法》、《中華人民共和國中外合資經營企業法》和《中華人民共和國中外合作經營企業法》規定的有關行政審批，自2013年10月1日起在三年內試行。各部門要支持試驗區在服務業擴大開放、實施准入前國民待遇和負面清單管理模式等方面深化改革試點，及時解決試點過程中的制度保障問題。上海市要通過地方立法，建立與試點要求相適應的試驗區管理制度。
二、營造相應的監管和稅收制度環境適應建立國際高水平投資和貿易服務體系的需要，創新監管模式，促進試驗區內貨物、服務等各類要素自由流動，推動服務業擴大開放和貨物貿易深入發展，形成公開、透明的管理制度。同時，在維護現行稅制公平、統一、規范的前提下，以培育功能為導向，完善相關政策。
（一）創新監管服務模式。
1.推進實施「一線放開」。允許企業憑進口艙單將貨物直接入區，再憑進境貨物備案清單向主管海關辦理申報手續，探索簡化進出境備案清單，簡化國際中轉、集拼和分撥等業務進出境手續；實行「進境檢疫，適當放寬進出口檢驗」模式，創新監管技術和方法。探索構建相對獨立的以貿易便利化為主的貨物貿易區域和以擴大服務領域開放為主的服務貿易區域。在確保有效監管的前提下，探索建立貨物狀態分類監管模式。深化功能拓展，在嚴格執行貨物進出口稅收政策的前提下，允許在特定區域設立保稅展示交易平台。
2.堅決實施「二線安全高效管住」。優化卡口管理，加強電子信息聯網，通過進出境清單比對、賬冊管理、卡口實貨核注、風險分析等加強監管，促進二線監管模式與一線監管模式相銜接，推行「方便進出，嚴密防範質量安全風險」的檢驗檢疫監管模式。加強電子賬冊管理，推動試驗區內貨物在各海關特殊監管區域之間和跨關區便捷流轉。試驗區內企業原則上不受地域限制，可到區外再投資或開展業務，如有專項規定要求辦理相關手續，仍應按照專項規定辦理。推進企業運營信息與監管系統對接。通過風險監控、第三方管理、保證金要求等方式實行有效監管，充分發揮上海市誠信體系建設的作用，加快形成企業商務誠信管理和經營活動專屬管轄制度。
3.進一步強化監管協作。以切實維護國家安全和市場公平競爭為原則，加強各有關部門與上海市政府的協同，提高維護經濟社會安全的服務保障能力。試驗區配合國務院有關部門嚴格實施經營者集中反壟斷審查。加強海關、質檢、工商、稅務、外匯等管理部門的協作。加快完善一體化監管方式，推進組建統一高效的口岸監管機構。探索試驗區統一電子圍網管理，建立風險可控的海關監管機制。
（二）探索與試驗區相配套的稅收政策。
4.實施促進投資的稅收政策。注冊在試驗區內的企業或個人股東，因非貨幣性資產對外投資等資產重組行為而產生的資產評估增值部分，可在不超過5年期限內，分期繳納所得稅。對試驗區內企業以股份或出資比例等股權形式給予企業高端人才和緊缺人才的獎勵，實行已在中關村等地區試點的股權激勵個人所得稅分期納稅政策。
5.實施促進貿易的稅收政策。將試驗區內注冊的融資租賃企業或金融租賃公司在試驗區內設立的項目子公司納入融資租賃出口退稅試點范圍。對試驗區內注冊的國內租賃公司或租賃公司設立的項目子公司，經國家有關部門批准從境外購買空載重量在25噸以上並租賃給國內航空公司使用的飛機，享受相關進口環節增值稅優惠政策。對設在試驗區內的企業生產、加工並經「二線」銷往內地的貨物照章徵收進口環節增值稅、消費稅。根據企業申請，試行對該內銷貨物按其對應進口料件或按實際報驗狀態徵收關稅的政策。在現行政策框架下，對試驗區內生產企業和生產性服務業企業進口所需的機器、設備等貨物予以免稅，但生活性服務業等企業進口的貨物以及法律、行政法規和相關規定明確不予免稅的貨物除外。完善啟運港退稅試點政策，適時研究擴大啟運地、承運企業和運輸工具等試點范圍。此外，在符合稅制改革方向和國際慣例，以及不導致利潤轉移和稅基侵蝕的前提下，積極研究完善適應境外股權投資和離岸業務發展的稅收政策。
三、扎實做好組織實施國務院統籌領導和協調試驗區推進工作。上海市要精心組織實施，完善工作機制，落實工作責任，根據《方案》明確的目標定位和先行先試任務，按照「成熟的可先做，再逐步完善」的要求，形成可操作的具體計劃，抓緊推進實施，並在推進過程中認真研究新情況、解決新問題，重大問題要及時向國務院請示報告。各有關部門要大力支持，積極做好協調配合、指導評估等工作，共同推進相關體制機制和政策創新，把試驗區建設好、管理好。

G. 上海自貿區有哪些優惠政策

1、首先給各位網民介紹下上海自由貿易試驗區，是中國第一個自由貿易試內驗區，到目前容為止已經有很高知名度和各項成熟的配套服務，上海自貿區范圍涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區、陸家嘴金融貿易試驗區、張江自貿區試驗區、金橋自貿區等7個區域，每個自貿區爭對各行業企業的優惠政策也大不相同，外高橋爭對進出口貿易行業，張江爭對高新科技技術行業，陸家嘴針對金融服務行業，其他也各有不同。
2、自貿區優惠政策詳解：
A、出口退稅、進口保稅、轉口免稅；
B、金融貸款利率低；
C、企業退稅、返稅快，並且比例高；
D、品牌知名度大，有利於企業品牌推廣；
E、銀行賬戶兌外幣自動結匯；
F、外資企業政策優先使用，門檻低，外資股東要求少

H. 上海自貿區對金融業帶來了哪些負面影響 最好有數據說明

上海自由貿易區將實施"一線逐步徹底放開、二線安全高效管住、區內貨物自由流動"的創新監管服務模式。一線是指國境線，二線是指國內市場分界線，也就是自由貿易區的空間分界線。試驗區范圍涵蓋上海市外高橋保稅區、外高橋保稅物流園區、洋山保稅港區和上海浦東機場綜合保稅區等4個海關特殊監管區域，總面積為28.78平方公里。面積相當於上海市面積的1/226。但是，這片土地正被寄予厚望，或將成為撬動中國新一輪改革開放的支點。
上海自貿區金融改革方案要點及擴大開放措施
自貿區，是指一國的部分領土，在這部分領土內運入的任何貨物就進口關稅及其他各稅而言，被認為在關境以外，並免於實施慣常的海關監管制度。
金融創新
在風險可控前提下，可在試驗區內對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。
在試驗區內實現金融機構資產方價格實行市場化定價。
探索麵向國際的外匯管理改革試點，建立與自由貿易試驗區相適應的外匯管理體制，全面實現貿易投資便利化。
鼓勵企業充分利用境內外兩種資源、兩個市場，實現跨境融資自由化。深化外債管理方式改革，促進跨境融資便利化。
深化跨國公司總部外匯資金集中運營管理試點，促進跨國公司設立區域性或全球性資金管理中心。
建立試驗區金融改革創新與上海國際金融中心建設的聯動機制。
金融開放
推動金融服務業對符合條件的民營資本和外資金融機構全面開放
，支持在試驗區內設立外資銀行和中外合資銀行。
允許金融市場在試驗區內建立面向國際的交易平台。
逐步允許境外企業參與商品期貨交易。
鼓勵金融市場產品創新。
支持股權託管交易機構在試驗區內建立綜合金融服務平台。
支持開展人民幣跨境再保險業務
，培育發展再保險市場。
行業開放措施
銀行
允許符合條件的外資金融機構設立外資銀行，符合條件的民營資本與外資金融機構共同設立中外合資銀行。在條件具備時，適時在試驗區內試點設立有限牌照銀行。
在完善相關管理辦法，加強有效監管的前提下，允許試驗區內符合條件的中資銀行開辦離岸業務。
專業健康醫療保險
試點設立外資專 業健康醫療保險機構。
融資租賃
融資租賃公司在試驗區內設立的單機、單船子公司不設最低注冊資本限制。
允許融資租賃公司兼營與主營業務有關的商業保理業務。
上海自貿區金融業外商投資准入特別管理措施（負面清單）
1.限制投資銀行、財務公司、信託公司、貨幣經紀公司
2.限制投資保險公司(含集團公司,壽險公司外方投資比例不超過50%),保險中介機構(含保險經紀、代理、公估公司)、保險資產管理公司
3.限制投資證券公司(外方參股比例不超過49%,初設時業務范圍限於股票(包括人民幣普通股、外資股)和債券(包括政府債券、公司債券)的承銷與保薦、外資股的經紀、債券(包括政府債券、公司債券)的經紀和自營,持續經營2年以上符合相關條件的,可申請擴大業務范圍);證券投資基金管理公司(外方參股比例不超過49%);證券投資咨詢機構(僅限港、澳證券公司,參股比例不超過49%);期貨公司(僅限港、澳服務提供者,參股比例不超過49%)
4.投資小額貸款公司、融資性擔保公司須符合相關規定
5.投資融資租賃公司的外國投資者總資產不得低於500萬美元;公司注冊資本不低於1000萬美元,高級管理人員應具有相應專業資質和不少於3年從業經驗專家解讀金融政策要點
政策要點：金融市場利率市場化先試先行
在風險可控前提下，對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。吳曉靈：不同意自貿區利率完全放開
在設定的自貿區范圍里，想構築資金的藩籬是不可能的。除非割斷區內與上海市所有資金往來，才能防止政策窪地效應。外界對於自貿區的期待不要過多地放在金融領域[詳細]
政策要點：試點人民幣資本項目可兌換
在風險可控前提下，對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。芮萌：可能導致利率套利和制度套利現象
若在自貿區實現利率市場化和人民幣自由兌換，由於區內外政策不同，可能導致利率套利和制度套利現象。比如，一些國際熱錢爭相進入，為權力尋租提供熱土。[詳細]
政策要點：試點人民幣跨境流動政策
在風險可控前提下，對人民幣資本項目可兌換、金融市場利率市場化、人民幣跨境使用等方面創造條件進行先行先試。宣宇：全面實現貿易投資便利化
總體方案提出的深化金融領域開放創新的具體舉措，促進跨國公司設立區域性或全球性資金管理中心，建立與自由貿易試驗區相適應的外匯管理體制，全面實現貿易投資便利化。[詳細]
政策要點：對外資金融機構全面開放
推動金融服務業對符合條件的民營資本和外資金融機構全面開放，支持在試驗區內設立外資銀行和中外合資銀行。王劍輝：鞏固上海金融中心地位
政策對金融行業建設還是有突出支持，利率市場化、人民幣跨境使用等方面可以看出，入跨國公司總部設立於自貿區，這樣能形成一個資金管理中心[詳細]
政策解讀：人民幣資本項目下自由兌換
勢在必行?
自貿區的設立一方面是為了使國內外貿易更加便利化，降低貨物和服務貿易的摩擦成本，另一方面是將金融改革的攻堅環節放在自貿區進行試點，加快利率和匯率市場化的節奏。而人民幣資本項下的可兌換和更進一步的人民幣國際化，恰恰是這兩個問題的重要交叉點，因此推進資本項下的可兌換勢在必行。
影響一：提速全國范圍內人民幣自由兌換
上海自貿區一旦試水人民幣自由兌換和跨境資本流動，不僅可以讓企業直接以投資為目的，自由兌換人民幣，方便資本跨境投融資，更重要的是，有了這樣一個開頭，人民幣資本項目可兌換將變得勢不可擋，加速人民幣自由兌換的整體進程。
影響二：或引人民幣迴流房地產 存資本撤出風險
有觀點認為，人民幣資本項目可兌換的放開將吸引大量境外人民幣迴流至房地產市場，由此將帶動房價上漲。而若一旦
資本大規模撤出中國，必然帶來人民幣資產價格的下跌，股市、債市、匯市和房市都將承受巨大下跌壓力。
影響三：提升上海在離岸金融中心與亞太金融中心上的競爭力
隨著自貿區跨境人民幣結算的試點、資本項下的可兌換試行，將推動上海人民幣離岸業務的發展，進而提升上海與香港在離岸金融中心和亞太金融中心上的競爭力。政策解讀：利率市場化
先行以提供經驗？
近年來，中國利率、匯率的市場化速度明顯加快。但是，中國要實現完全的利率和匯率的市場化仍然存在很大的風險。上海自貿區先行先試，可為未來中國金融全面開放和市場化提供正反兩方面的經驗和教訓。
條件：自貿區內高度開放 利率可以放開
支持自貿區放開利率管制的觀點認為，境內存款利率的上限尚未放開，因為各方面條件還不是很成熟，但自貿區內可以完全放開，因為這個區域本身就是高度開放的，參與的機構包括中資、外資等等各式各樣的都有，其功能最主要就是能夠跟國際市場連通，若存款利率上限自由化，不能完全自由浮動，則有可能會帶來許多問題，包括套利交易等。
問題：需防資金空轉 監管難題待解
市場化的難點在於後期監管，區內利率市場化後如何監管支行和總行之間的資金流動就是一個難點。自貿區放開利率後，會吸引大量資金流向自貿區。過多資金流向自貿區，如監管不到位，會延續目前金融業的一個惡習：資金在金融業內空轉，在制度套利上出現很多問題。政策解讀：金融機構相關政策
允許符合條件的外資金融機構設立外資銀行
對外資銀行帶來巨大利好
不僅簡化了原先冗長的設立子公司審批程序，並且允許外資銀行提供金融交易清算服務，也有助推動人民幣國際化，同時也有可能成為上海的一大競爭優勢。對於已在國內本地注冊的外資法人銀行，整體是一個利好消息。合理的預期是有些在境內不能做的業務可以在區內做，因此不是業務的替代關系，而是可發展新的業務范圍。而在產品方面，自貿區肯定會借鑒國際上比較流行、比較有效的，而且比較容易監管的那些產品。這些產品外資銀行更有經驗。所以這樣的情況下，外資銀行可能更有機會。
推動中資銀行開展離岸金融業務
推進中資銀行創新與綜合經營 推動上海成為離岸金融中心
銀行獲取離岸金融資格，開展離岸人民幣業務，可試點各類跨境人民幣資本項下業務，有利於銀行形成跨境人民幣結算業務，帶動整體國際業務和客戶"走出去"服務的提升；同時自貿區銀行分支機構將和境外銀行享有同等待遇，為銀行加大業務的創新和試點力度，試點綜合經營提供了難得的"練兵場"。隨著境內外資金流動渠道的進一步打開，在岸離岸業務功能的進一步完善，客戶的選擇餘地將更為豐富，銀行提供的金融產品也有了更大的組合空間。
允許保險業向外資開放
沖擊國內保險業格局
如果自貿區允許外資保險直接進入，隨著時間的推移，境外保險產品有可能會直接面向境內居民，這一方面能為境內居民提供多樣的選擇，另一方面將對境內險企格局帶來沖擊。相對而言，境外保險無論是保費還是服務都有著比較明顯的優勢，這也是為什麼會有那麼多人願意去香港買保險的原因。業內人士認為，一旦保險業向外資開放，產品將成為外資險企的"撒手鐧"，並以此影響境內險企格局。

I. （18分）2013年8月，國務院正式批准設立中國（上海）自由貿易試驗區，於9月29日正式掛牌。材料一經過30多