1. 金融債券,公司債券和企業債券如何區別~
從分析角度看，企業債券與公司債券的主要區別有幾個方面：希望能幫到你！給分哦！！！
第一，發行主體的差別。公司債券是由股份有限公司或有限責任公司發行的債券，我國2005年《公司法》和《證券法》對此也做了明確規定，因此，非公司制企業不得發行公司債券。企業債券是由中央政府部門所屬機構、國有獨資企業或國有控股企業發行的債券，它對發債主體的限制比公司債券狹窄得多。在我國各類公司的數量有幾百萬家，而國有企業僅有20多萬家。在發達國家中，公司債券的發行屬公司的法定權力范疇，它無需經政府部門審批，只需登記注冊，發行成功與否基本由市場決定；與此不同，各類政府債券的發行則需要經過法定程序由授權機關審核批准。
第二，發債資金用途的差別。公司債券是公司根據經營運作具體需要所發行的債券，它的主要用途包括固定資產投資、技術更新改造、改善公司資金來源的結構、調整公司資產結構、降低公司財務成本、支持公司並購和資產重組等等，因此，只要不違反有關制度規定，發債資金如何使用幾乎完全是發債公司自己的事務，無需政府部門關心和審批。但在我國的企業債券中，發債資金的用途主要限制在固定資產投資和技術革新改造方面，並與政府部門審批的項目直接相聯。
第三，信用基礎的差別。在市場經濟中，發債公司的資產質量、經營狀況、盈利水平和可持續發展能力等是公司債券的信用基礎。由於各家公司的具體情況不盡相同，所以，公司債券的信用級別也相差甚多，與此對應，各家公司的債券價格和發債成本有著明顯差異。雖然，運用擔保機制可以增強公司債券的信用級別，但這一機制不是強制規定的。與此不同，我國的企業債券，不僅通過「國有」機制貫徹了政府信用，而且通過行政強制落實著擔保機制，以至於企業債券的信用級別與其他政府債券大同小異。
第四，管製程序的差別。在市場經濟中，公司債券的發行通常實行登記注冊制，即只要發債公司的登記材料符合法律等制度規定，監管機關無許可權制其發債行為。在這種背景下，債券市場監管機關的主要工作集中在審核發債登記材料的合法性、嚴格債券的信用評級、監管發債主體的信息披露和債券市場的活動等方面。但我國企業債券的發行中，發債需經國家發改委報國務院審批，由於擔心國有企業發債引致相關對付風險和社會問題，所以，在申請發債的相關資料中，不僅要求發債企業的債券余額不得超過凈資產的40%，而且要求有銀行予以擔保，以做到防控風險的萬無一失；一旦債券發行，審批部門就不再對發債主體的信用等級、信息披露和市場行為進行監管了。這種「只管生、不管行」的現象，說明了這種管制機制並不符合市場機制的內在要求。
第五，市場功能的差別。在發達國家中，公司債券是各類公司獲得中長期債務性資金的一個主要方式，在上世紀80年代後，又成為推進金融脫媒和利率市場化的一隻重要力量。在我國，由於企業債券實際上屬政府債券，它的發行受到行政機制的嚴格控制，不僅明年的發行數額遠低於國債、央行票據和金融債券，也明顯低於股票的融資額，為此，不論在眾多的企業融資中還是在金融市場和金融體系中，它的作用都微乎其微。
2. 【企業金融行為】某公司的無風險債券收益率為10%，債券市場平均收益率為16%，公司股票的β系數為1.5
該公司的要求收益率r=10% + 1.5*（16%-10%）=19%
股票價格=D1/(r-g)=2.5/(19%-6%)=19.23元
3. 公司金融簡答題：求稅後WACC，稅率20%，唯一債務3年後到期債券，債券面值總額1億,每張面值1000，
先計算債券的市場到期收益率，每年票面利率8%，三年到期，現在價值1040，
用金融回計答算器計算得，該債券的到期收益率為6.5%
稅後的實際利息成本=6.5%*(1-20%)=5.2%
優先股的資本成本=40/400=10%
普通股資本成本=6%+1.2*(14%-6%)=15.6%
債券總值1億元，優先股總值=400*35000=0.14億元，普通股總值=300*25=0.75億元，合計1.89億元
加權平均資本成本=(1/1.89)*5.2%+(0.14/1.89)*10%+(0.75/1.89)*15.6%=9.68%
4. 什麼是金融債券
我國金融債券的種類包括哪些？
(一)政策性金融債券
政策性金融債券是政策性銀行在銀行間債券市場發行的金融債券。政策性銀行包括：國家開發銀行、中國進出口銀行、中國農業發展銀行。金融債券的發行也進行了一些探索性改革：一是探索市場化發行方式；二是力求金融債券品種多樣化。
(二)商業銀行債券
(1)商業銀行金融債券：金融機構法人在全國銀行間債券市場發行。
(2)商業銀行次級債券。商業銀行次級債券是指商業銀行發行的、本金和利息的清償順序列於商業銀行其他負債之後，先於商業銀行股權資本的債券。
(3)混合資本債券。
《巴塞爾協議》並未對混合資本工具進行嚴格定義，僅規定了混合資本工具的一些原則特徵，而賦予各國監管部門更大的自由裁量權，以確定本國混合資本工具的認可標准。
混合資本債券是一種混合資本工具，它比普通股票和債券更加復雜。我國的混合資本債券是指商業銀行為補充附屬資本發行的、清償順序位於股權資本之前但列在一般債務和次級債務之後、期限在15年以上、發行之日起10年內不可贖回的債券。
按照現行規定，我國的混合資本債券具有四個基本特徵：
第一，期限在15年以上，發行之日起l0年內不得贖回。
第二，混合資本債券到期前，如果發行人核心資本充足率低於4%，發行人可以延期支付利息。
第三，當發行人清算時，混合資本債券本金和利息的清償順序列於一般債務和次級債務之後、先於股權資本。
第四，混合資本債券到期時，如果發行人無力支付清償順序在該債券之前的債務或支付該債券將導致無力支付清償順序在混合資本債券之前的債務，發行人可以延期支付該債券的本金和利息。
(三)證券公司債券
2004年10月，經商中國證監會和中國銀監會，中國人民銀行制定並發布《證券公司短期融資劵管理辦法》。證券公司短期融資券是指證券公司以短期融資為目的，在銀行間債券市場發行的約定在一定期限內還本付息的金融債券。
(四)保險公司次級債務
2004年9月29日，中國保監會發布了《保險公司次級定期債務管理暫行辦法》。保險公司次級定期債務是指保險公司經批準定向募集的、期限在5年以上 (含5年)、 本金和利息的清償順序列於保單責任和其他負債之後、先於保險公司股權資本的保險公司債務。該辦法所稱保險公司，是指依照中國法律在中國境內設 立的中資保險公司、中外合資保險公司和外資獨資保險公司。中國保監會依法對保險公司次級定期債務的定向募集、轉讓、還本付息和信息披露行為進行監督管理。
與商業銀行次級債務不同的是，按照《保險公司次級定期債務管理暫行辦法》，保險公司次級債務的償還只有在確保償還次級債務本息後償付能力充足率不低於l00%的前提下，募集人才能償付本息；並且，募集人在無法按時支付利息或償還本金時，債權人無權向法院申請對募集人實施破產清償。
(五)財物公司債券
2007年7月，中國銀監會下發《企業集團財務公司發行金融債券有關問題的通知》，明確規定企業集團財務公司發行債券的條件和程序，並允許財務公司在銀行間債券市場發行財務公司債券。
中央銀行票據簡稱央票，是央行為調節基礎貨幣而直接面向公開市場業務一級交易商發行的短期債券，是一種重要的貨幣政策日常操作工具，期限通常在3個月-3年。
5. 金融無風險收益率
做空證券X
證券X的理論收益率為：
(0.15 - 0.07) * 1.3 + 0.07 = 0.174
期望收益率為0.12，表明證券X市值過高。
6. 金融債券 和企業債券有什麼區別
在金融抄市場中，一般說道企業是指非金融機構，為了便於區分。金融債是指金融機構發行的債券，審批部門是銀監會；而企業債在我司是指非上市公司發行的債券，審批部門是發改委。從產品特性說，都屬於「企業債」(Corporate Bond)。但由於操作和發行主體都不一樣，所以人們還是分開來說。
7. 公司金融中負債經營的原理及其利弊
負債經營的原理是：在保證公司財務穩健的前提下充分發揮財務杠桿的作用，謀求股東利益最大化。
負債經營的利處：
（1）籌資速度快
（2）負債經營能給企業帶來正的財務杠桿效應（資本報酬率高於負債資金利率）
（3）負債經營具有節稅的效果
（4）負債經營可以降低企業的綜合資金成本
（5）負債經營有利於保證控制權
（6）負債經營具有公司治理效應
（7）負債經營可減少通貨膨脹下的貨幣貶值損失
負債經營的弊端：
（1）籌資風險高，增加企業的財務風險
（2）負債經營會給企業帶來負的財務杠桿效應（當資本報酬率低於負債資金利率時）
（3）過度負債會削弱企業的再籌資能力
（4）負債經營會影響公司股票價格
（5）負債經營增加了企業的經營成本，影響資金的周轉
8. 國開行金融債 無風險利率 為什麼
因為國家開發銀行不僅僅是國家投資的銀行，而且還有政策性銀行的性質，雖然經過了商業化改革，但是政策性業務還在。所以比一般的商業銀行更可靠。
國開行的金融債安全性高，所以其利率被稱為無風險利率。